一、投资项目后评价的内涵

《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》中指出：“项目后评价一般是指项目投资完成之后所进行的评价。它通过对项目实施过程、结果及其影响进行调查研究和全面系统回顾，与项目决策时确定的目标以及技术、经济、环境、社会指标进行对比，找出差别和变化，分析原因，总结经验。汲取教训，得到启示，提出对策建议，通过信息反馈，改善投资管理和决策，达到提高投资效益的目的。”项目后评价是以现代系统工程与反馈控制理论为基础、以逻辑框架分析为基本方法，通过投入、产出、直接目的、宏观影响四个层面对项目进行分析和总结。主要分析评价方法是对比法，即根据后评价调查得到的项目实际情况。对照项目立项时所确定的直接目标和宏观目标，以及其它指标。找出偏差和变化，分析原因，得出结论和经验教训。项目后评价的对比法包括前后对比、有无对比和横向对比。

二、国有投资公司开展投资项目后评价的必要性

(一)适应国家投资改革的要求

开展投资项目后评价工作是投资改革的重要内容之一，是企业管理过程中的一个主要环节，是项目管理工作周期中的一个不可缺少的重要阶段，在我国基本建设中越来越受到广泛重视。目前，还没有比较成熟的评价程序、评价方法和理论，具有行业特点的后评价方法、指标体系和内容的研究工作更是欠缺，增加了后评价工作的难度，也表明了有必要对投资项目后评价进行系统的研究和实践。国家近来加大了投资改革和对投资项目后评价的管理力度．国务院国有资产监督管理委员会2005年颁布了《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》，规范投资项目后评价工作，推动投资项目后评价制度和责任追究制度的建立。国家发展改革委2008年颁布了《中央政府投资项目后评价管理办法(试行)》，对开展投资项目后评价工作的重要性和程序、内容、监督、管理以及评价成果的应用都提出了进一步的规定和要求。

(二)改善项目管理。提高投资收益的需要

项目后评价是项目建设程序的最终环节。也是项目的总结阶段。一个投资项目的完整管理过程既包括前期的可行性研究、设计、施工、竣工验收等阶段，更包括项目投产运营后的监督管理阶段。项目投入运营一段时间后，将项目实施过程与结果同决策时的目标及相关指标进行对比，找出差别并分析产生差别的原因，总结项目成功的经验和失败的教训，有利于加强国有投资公司对投资项目的监督管理，改善项目管理及运行效果，并为以后的投资决策提供借鉴，提高投资收益。

(三)为投资者提供有价值的信息参考。提高未来投资决策水平

投资项目后评价过程中，评价专家根据收集的资料、经过反复调研、座谈等，除对项目本身进行评价外，也结合项目实际对国家宏观经济形势、项目相关行业投资的竞争态势、投资方向及方式、布局与选址、设备选型与价格、市场与预测等做出了深度分析和咨询，为提高企业今后同类项目投资决策水平、优化投资结构提供了有价值的借鉴。

(四)促进国有资产保值增值的需要

国有投资公司是国家授权对国有资产实施管理的企业，国有资产的保值增值是国有投资公司首要的任务和目标。促进和保证国有资产的保值增值，要求企业不断提高投资收益，优化投资结构，积极寻找投资机会和新的投资项目。建立有效的投资项目后评价体系，加强投资项目后评价管理，可以及时发现项目运营及管理过程中存在的问题，制定相应的改进措施，促进国有资本每一个链条和整体资本营运效益水平的全面提高，并可对今后的投资方向及决策提供参考，确保国有资产保值增值目标的实现。

三、国有投资公司投资项目后评价体系的构建

(一)指导思想

以确保国有资产保值增值、降低投资风险、推进企业投资管理工作的规范化，促进企业可持续发展为指导思想，坚持独立、科学、公正的原则，采用科学的后评价方法和严密的后评价工作流程，对投资项目实施过程、结果及其影响实施客观、公平的综合评判。为企业提高投资决策水平、管理水平和投资效益等提供支持。

(二)基本原则

1．独立性。是指评价不受项目决策者、管理者、执行者和前评估人员的干涉，不同于项目决策者和管理者自己评价自己的情况。独立性是评价公正性和客观性的重要保证。没有独立性或独立性不完全，评价工作就难以做到公正和客观，就难以保证评价及评价者的信誉。为确保评价的独立性，必须从机构设置、人员组成、履行职责等方面综合考虑，使评价机构既保持相对的独立性又便于运作，独立性应自始至终贯穿于评价的全过程，包括从项目的选定、任务的委托、评价者的组成、工作大纲的编制到资料的收集、现场的调研、报告撰写和信息反馈。只有这样，才能使评价的分析结论不带任何偏见，才能提高评价的可信度，才能发挥评价在项目管理中不可替代的作用。

2．科学性。最终形成的投资项目后评价报告要能够切实反映出项目的成功经验、存在的问题或失败的教训，能够为改善项目管理、考核项目经营者以及为以后的投资央策提供有价值的借鉴。要实现后评价的科学性，首先要求参与评价的人员必须具有深厚的专业基础、相关知识和丰富的经验，其次要求被评价项目管理人员提供可靠的信息资料，第三要采用科学的评价方法。

3．实用性。为了使评价成果对决策能产生作用，使项目管理人员和投资决策者能够从评价信息中受到启发，后评价报告必须具有实用性，报告的文字要具有可读性。所总结的经验教训以及所提建议有可借鉴性。

(三)后评价标准

科学可行的后评价标准，是开展后评价工作的前提、基础和核心。根据国务院国资委《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》。结合国有投资公司实际，后评价标准共设有16个评定项目和72个评价指标。评定项目设重要、较重要、次重要三个等级，各等级重要系数分别为8、6、5。其中：重要等级评定项目4项，包括决策及其程序、设计与技术装备水平、项目财务效益、项目可持续性；较重要等级评定项目8项，包括宏观目标和产业政策、资金来源和融资、项目进度及其控制、项目管理及其控制、项目投资及其控制、项目经营、机构与管理、项目经济效益和影响；次重要等级评定项目4项，包括布局与规模、项目目标及市场、资源和建设条件、社会和环境影响。后评价标准具体内容包括评价指标、评价依据、评价等级、评价方法等四项内容。评价指标设A，B，c三个等级，各等级评价指标系数分别为1.0、0.7、0.4。

(四)项目成功度评级和计分规则

在制定后评价标准的基础上，需要设定科学的项目成功度评级和计分规则。

1．投资项目成功度按百分制设为五个级别：成功(AA)，85分以上(含85分)；基本成功(A)，70分以上(含70分)；部分成功(B)，50分以上(含50分)；不成功(c)，低于50分；失败(D)，即指投资项目运营后，被迫停产且按原设计方案无法恢复生产判定。

2．计分规则：评价总得分=Σ评定项目得分；评定项目得分=Σ评价指标系数×评价指标权数；评价指标权数=评定项目标准分值(权数)／实际评价指标(个)。

(五)投资项目后评价程序

在评价项目确定以及评价专家委员会组建之后，开始评价前期的准备工作：第一，根据具体评价项目制定评价方案、编制工作计划、设计投资项目后评价报告标准模版、拟定项目后评价问卷以及座谈提纲、明确有关工作纪律等。第二。通知相关部门做好后评价资料准备工作，并按规定时间将资料提交给专家委员会。第三，向被评价项目所在企业下发通知，提出具体的要求，明确企业需要的资料，如项目自我评价报告、项目建议书及批复文件、项目可研报告及其评估与批复文件、项目初步设计及其批复文件、项目建设开工报告、招投标文件、主要合同、工程概算调整报告、监理报告、竣工验收报告及其相关的批复文件与资料、项目运行和企业生产经营情况、财务报表以及其他相关资料、与项目有关的审计报告、稽查报告和统计资料等。自评报告是专家委员会开展后评价的主要参考资料之一，通知中明确要求企业由技术、管理、财务和现行经营管理人员组成白评小组。对项目的项目实施过程、项目效果、项目效益、主要经验教训进行评价，提出自评报告。自评报告一般包含以下内容：

(1)项目概况；(2)项目地理位置图；(3)项目实施过程的总结；(4)项目效益情况；(5)项目的主要问题及原因分析；(6)项目经验教训和建议。

 (六)投资项目后评价报告标准模板

投资项目后评价报告主要包括六部分内容：

1．项目概况。项目概况部分主要对项目基本情况、项目决策要点、项目建设内容、项目总投资、项目资金来源、项目运行及效益情况等方面进行描述，以此作为后评价工作开展的基础。

2．项目实施过程总结与评价

(1)项目前期决策与评价。包括项目立项、可研报告的要点、项目评审、前期决策过程评价等。

(2)项目实施准备工作与评价。包括项目勘查设计、设计、施工、监理和采购招标、项目开工、资金筹措等评价。

(3)项目建设实施总结与评价。包括合同执行与管理、工程建设进度情况、项目设计变更情况、项目投资控制情况、工程质值之间的差异，对目标实现程度进行评定。

3．项目效果与效益评价

(1)项目运营情况与评价。根据项目评价时的运营情况，预测出未来项目的发展。对照可研和评估的目标，找出差别，分析原因。分析评价项目内部和外部条件的变化及制约条件，如市场变化、原材料供应等。

(2)项目财务经济效益评价。对项目的财务内部收益率、贷款偿还能力等进行测算，与可研报告进行对比。同时，根据未来市场、价格等条件，对项目进行风险和敏感性分析。

(3)项目的管理评价。包括对项目管理机构设置、项目规章制度、项目的人力资源配置．项目经营管理等方面的评价。

4．项目环境和社会效益评价

(1)项目环境评价。主要分析项目运营后环境检测指标是否达到了可研设定值，并查找原因。

(2)项目的社会效益评价。包括宏观经济效益、地区经济效益以及当地经济效益等方面的评价。

5．项目目标和可持续性评价

(1)项目目标评价。根据项目运营后关键指标的完成情况，从总体上评价项目是否达到初设目标。

(2)项目可持续性评价。从项目收益、设备水平及运行、资源、政策、市场、环境、环保及管理水平等方面评价项目可持续性。根据评价期间所获取的上述指标的实际状况，结合行业、地区以及项目本身的情况，判定项目是否具有可持续性。

6．项目后评价结论和主要经验教训

(1)评价结论。将以上报告内容进行汇总，对项目实施和成果做出定性结论，形成项目的逻辑框架图，以评定项目的目标合理性、实现程度及其外部条件。逻辑框架图由项目投入、项目产出、直接目标、长期目标四个方面构成，依据相关文件、报表、报告等资料，分别分析评价此四方面实际值与目标值之间的差异，对目标实现程度进行评定。

在逻辑框架图评定的基础上，对16个评定项目的72个评价指标进行打分，即进行成功度评价，形成后评价项目成功度表。实际评定项目是指扣除未作评价的评定项目后的权数之和，小于或等于100。实际评价指标指扣除未作评价的指标个数，小于或等于72。实际评价指标系数是根据每一评定项目下评价指标的等级(A、B或C)，综合计算该评定项目的系数，再计算出实际得分。项目成功度总评由实际得分按百分制折算得出。

依据逻辑框架表和项目成功度表，检验项目目标实现情况、判定项目成功度等级为成功、基本成功、部分成功、不成功或失败。

(2)项目主要经验。总结项目成功的经验，一方面提请项目运营者继续发扬，另一方面供其他项目的决策者、投资者和执行者在项目决策、程序、管理和实施中借鉴。

(3)项目存在的主要问题。指出项目在建设与运营中存在的问题与不足，为改善管理、提高项目收益以及做出新的投资决策提供参考。

(4)建议和措施。根据项目的评价结论、问题与经验教训，提出对应的建议和措施。

在评价结束后，应组织相关部门学习评价报告，并就评价组提出的项目存在的问题进行整改，以改善项目管理现状，提高项目收益，切实发挥投资项目后评价的作用。